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龙族幻想村雨的属性:2019年5月24日晚間重要行業研究匯總(附股)

龙族幻想手游ios下载 www.hbfzd.icu 2019-5-24 15:47| 發布者: adminpxl| 查看: 13559| 評論: 0

摘要: 2019年5月24日晚間重要行業研究匯總(附股):環保行業:建議優先關注板塊內自身造血能力較強個股;電氣設備:新能源發電開啟平價時代;紡織服裝:期待后續季度逐步修復;環保行業: 持續關注融資改善;電力設備:關注 ...
  環保行業:建議優先關注板塊內自身造血能力較強個股

環保公用事業行業周報:京津冀簽署水生態環境治理合作共建協議

投資要點:

市場表現

近5個交易日內,滬深300指數下跌4.27%,公用事業(申萬)指數下跌4.13%,跑贏滬深300指數0.14個百分點。細分子行業中,各子行業均以下跌報收,其中,環保工程及服務下跌6.85%,跌幅居首。個股方面,公用事業板塊中,長江電力、桂冠電力等漲幅居前;環保板塊中,龍凈環保、中再資環等漲幅居前。估值方面,公用事業市盈率(TTM,剔除負值)為18.14倍,與上周相比下降0.77個百分點,相對滬深300的估值溢價率則上升至58.15%。細分子行業方面,電力、燃氣、水務、環保工程及服務市盈率(TTM,剔除負值)分別為17.11倍、23.86倍、19.45倍和22.31倍。

行業動態

1、京津冀簽署水生態環境治理合作共建協議

2、長江流域、渤海入海河流消“劣”工作全面推進

3、雄安新區印發2019年大氣污染綜合治理工作方案

公司信息

1、博世科:擬引進國有戰略投資者并簽署戰略合作協議

2、高能環境:簽署1.37億元工程承包合同

3、中山公用:擬收購蘭溪桑德水務100%股份

投資策略

近日,京津冀三地簽署了《“京津冀”水生態環境治理合作共建框架協議書》。根據協議,三地擬建立重大水污染(疫情)事故排水應急聯動機制、水務行業相關標準規范統一等聯動機制,并在框架協議基礎上,聯合天津創業環保等七家地域骨干運營單位發出“京津冀”水生態環境治理合作共建倡議,利好京津冀三地水務相關企業。另外,雄安新區印發2019年大氣污染綜合治理工作方案。方案提出,2019年雄安新區PM2.5平均濃度比2018年下降6%以上,優良天數比例達到60%以上。同時,方案要求,要加快推進揮發性有機物深度治理,推進燃氣鍋爐低氮改造和生物質鍋爐超低排放改造等具體工作要求。投資策略方面,在當前中美經貿摩擦等不確定因素影響下,板塊伴隨大盤波動較為明顯,建議優先關注板塊內自身造血能力較強、現金流穩定業績增長確定性強的個股。本周給予環保及公用事業行業“中性”的投資評級。股票池推薦:瀚藍環境(600323.SH)、國禎環保(300388.SZ)和先河環保(300137.SZ)。

風險提示

1)政策落實不及預期;2)行業競爭加劇致毛利率下滑。

  電氣設備:新能源發電開啟平價時代 關注2股

電氣設備行業點評:平價項目公布,新能源發電開啟平價時代

近日,國家發改委和能源局發布了2019年第一批風電、光伏發電平價上網項目的通知,第一批風電、光伏發電平價上網項目的總裝機規模20.76gW,其中光伏14.78GW、風電4.51GW、分布式交易試點項目1.47GW。

平價項目規模符合預期,涉及省份達16個

平價項目規?;痙顯て?,此次平價項目共計16個省份申報,其中光伏項目共計12個省份申報,風電項目共計10個省份申報,分布式電力市場化交易試點將在10個省份展開。申報規模中的約有4.6GW的光伏項目在2019年底之前投產,主要分布在廣東、黑龍江、江蘇等省份;另有1GW的黑龍江風電項目將于2019年底前投產,絕大部分平價項目將在2020年投產,也有少量項目將在2021-2023年間投產,新能源發電項目將逐漸邁入平價時代。

平價項目的順利推進需要電網的全力支持

此次通知要求電網企業按照平價上網項目有關政策要求,認真落實電網企業接網工程建設責任,確保平價上網項目優先發電和全額保障性收購,按項目核準(備案)時國家規定的當地燃煤標桿上網電價與風電、光伏發電平價上網項目單位簽訂長期固定電價購售電合同(不少于20年)。我們認為,電網企業的支持,對于平價項目的實際收益率尤為關鍵,如能落實到位,將對于后期其他平價項目的申報和推進起到正向激勵作用。

國內光伏裝機需求將在下半年回暖

由于此前國內政策不明確,國內裝機需求較為清淡,根據能源局數據2019Q1國內光伏裝機僅為5.2GW,隨著平價項目的落地及未來國內競價政策的落地,下半年國內裝機需求有望回升。假定今年國內的裝機量為40GW,則Q3,Q4的國內單季度需求平均要在12GW以上,由于海外市場景氣度仍然維持較高水平,可以預期下半年光伏產業鏈將處于供應偏緊的狀態。

推進分布式發電市場化交易試點,打開新能源發電發展長期空間此次文件公示了2019年分布式發電市場化交易試點名單,共計26個試點,試點區域的總量限額為1.65GW,其中新建項目為1.47GW。我們認為,分布式發電的市場化交易將能有效保障發電企業的收益率,改善現金流,穩定收益預期,降低經營風險,假如試點順利推廣至全國范圍,將進一步打開新能源發電的市場空間,利好行業長遠發展。

投資建議:隨著平價政策的落地及預期未來競價項目的推進,國內的光伏市場將逐漸回暖,加上海外光伏需求持續向好,光伏制造企業下半年的景氣度將進一步提升,建議關注光伏硅片龍頭隆基股份、中環股份,硅料環節的大全新能源、通威股份,光伏玻璃的龍頭信義光能、福萊特玻璃,EVA膠膜龍頭福斯特,以及組件出口海外占比較高的企業晶科能源、東方日升、阿特斯等。同時建議關注風電行業的估值修復。

風險提示:政策支持力度低于預期,平價項目收益率低于預期

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